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股市的救市“王炸”公安部在调查什么?

星瀚微法苑2018-04-13 10:58:47
股市的救市“王炸”公安部在调查什么?

7月9日上午,刚刚履新的公安部副部长孟庆丰带队到证监会,会同证监会对8日涉嫌恶意做空大盘的十余家机构和个人开展核查取证。当日股市惊天逆转,千股涨停!不少股民惊呼,难道公安部才是传说中的“王炸”?

对证券类犯罪的刑事调查或侦查,通常惯例是根据证券和期货交易所市场监察异动报告,证监会组织稽查执法力量对违法违规线索进行核查,对于符合立案标准的立案稽查,对其中涉嫌犯罪的,再移送公安机关查办。

什么是恶意做空?恶意做空就是犯罪吗?公安部介入调查的依据和对象又是什么?

证监会新闻发言人张晓军称:“近期,股市出现较大幅度下跌,股指期货合约价格也出现大幅下挫。根据证券和期货交易所市场监察异动报告,证监会决定组织稽查执法力量对涉嫌市场操纵,特别是跨市场操纵的违法违规线索进行专项核查。”

从张晓军的发言,我们可以判断公安部实际调查的是涉嫌市场操纵的犯罪行为,并且针对的是跨市场操纵,也即利用期指市场对股市的操纵。

【操纵证券、期货市场罪】刑法规定是:“有下列情形之一,操纵证券、期货市场,情节严重的,处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处罚金;情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处罚金:
(一)单独或者合谋,集中资金优势、持股或者持仓优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的;
(二)与他人串通,以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易,影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的;
(三)在自己实际控制的帐户之间进行证券交易,或者以自己为交易对象,自买自卖期货合约,影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的;
(四)以其他方法操纵证券、期货市场的。
单位犯前款罪的,对单位判处罚金,并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员,依照前款的规定处罚。”

证券领域违法犯罪有多种表现形式,较为常见的是操纵市场罪、内幕交易、利用未公开信息交易等。依据市场上流传的小道消息以及证监会发言人的发言内容判断,此次调查的是通过恶意做空股指期货,间接跨市场操纵股票市场的行为。

对涉嫌操纵证券、期货市场的,也不是一律就认定构成犯罪,有其相应的追溯标准,依据法律规定,涉嫌下列情形之一的,应予立案追诉:

(一)单独或者合谋,持有或者实际控制证券的流通股份数达到该证券的实际流通股份总量百分之三十以上,且在该证券连续二十个交易日内联合或者连续买卖股份数累计达到该证券同期总成交量百分之三十以上的;
(二)单独或者合谋,持有或者实际控制期货合约的数量超过期货交易所业务规则限定的持仓量百分之五十以上,且在该期货合约连续二十个交易日内联合或者连续买卖期货合约数累计达到该期货合约同期总成交量百分之三十以上的;
(三)与他人串通,以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券或者期货合约交易,且在该证券或者期货合约连续二十个交易日内成交量累计达到该证券或者期货合约同期总成交量百分之二十以上的;
(四)在自己实际控制的账户之间进行证券交易,或者以自己为交易对象,自买自卖期货合约,且在该证券或者期货合约连续二十个交易日内成交量累计达到该证券或者期货合约同期总成交量百分之二十以上的;
(五)单独或者合谋,当日连续申报买入或者卖出同一证券、期货合约并在成交前撤回申报,撤回申报量占当日该种证券总申报量或者该种期货合约总申报量百分之五十以上的;
(六)上市公司及其董事、监事、高级管理人员、实际控制人、控股股东或者其他关联人单独或者合谋,利用信息优势,操纵该公司证券交易价格或者证券交易量的;
(七)证券公司、证券投资咨询机构、专业中介机构或者从业人员,违背有关从业禁止的规定,买卖或者持有相关证券,通过对证券或者其发行人、上市公司公开作出评价、预测或者投资建议,在该证券的交易中谋取利益,情节严重的;
(八)其他情节严重的情形。

虽然法律上没有恶意还是善意做空这样的概念,很多人也认为做多与做空,是两种投资方向的选择,本身并不涉及违法的问题,且市场正是因为有多头和空头的同时存在才有成交,两者都是证监会保护的投资者范畴。

那么,为何要设定操纵证券、期货市场罪,并动用司法力量对证券、期货市场进行干预?

这是因为操纵证券、期货交易价格的行为违背了证券、期货交易价格围绕价值的变化而波动的规律,行为人利用资金、信息、持股等资源优势或使用其他非法手段人为地变动或控制证券、期货交易价格,或者利用股票现货市场和股指期货市场的制度漏洞,在股指期货市场实现“以小博大”,获取暴利。这种行为不仅给投资者带来重大损失,更扰乱了正常的证券和金融秩序,法律必须对这种市场的操纵行为予以监管和限制,以保证市场的健康发展和众多一般投资者的利益。

目前正在修订的《证券法》草案中,也已经对跨市场操纵做了规定。

操纵证券、期货市场罪判例

2012年,当时的“股市黑嘴”汪某因犯操纵证券市场罪,被判处有期徒刑七年,罚金人民币125757599.5元;

2003年,被告单位上海华亚实业发展公司犯操纵证券交易价格罪,被判处罚金人民币2300万元。被告人丁某犯操纵证券交易价格罪,被判处有期徒刑四年,罚金人民币50万元。


责编:星瀚微法苑 程琦 曼璐




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