一周策略:独角兽来袭!!!

发表于 讨论求助 2019-09-09 09:43:40


欢迎点击蓝字,到这里寻找志同道合的小伙伴哟!



近期接到粉丝留言说没有接到推送,所以周四就好奇发起一个投票,结果一发不知道,发了吓一跳,居然有接近40%的粉丝没有接到推送,我也是醉了......


为此,我问了一圈周围的朋友,都没有比较好的解决方式,幸运的是不少粉丝提到,置顶公众号就不会出现此类情况。


我估计是微信学wb搞了这么个幺蛾子,好气阿


希望大家可以把我们的公众号置顶一下,多点赞,多留言,这样我们才可以及时和大家分享交易性的机会和价值输出的内容。


其他的话就不多说了,今天内容有点多!大家做好准备!!!


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目      录


第一篇  思多金研究所:两会维稳,风格应开始转换


第二篇  海通证券:2018年市场不会重现2011年情景


第三篇  民生证券:淡化风格,自下而上


第四篇  国信证券:风险偏好提升,兼顾确定和成长性


第五篇  纯科普篇:独角兽及创投标的汇总


思多金研究所


两会维稳,风格应开始转换


一、周一难有动手机会

首先,据历史统计来看,两会期间指数多为小涨小跌,更多是维稳的状态。因此,还是建议避开涨幅较大的股票,以高抛低吸为主。


板块方面,可以关注安全边际较高、且涨幅较小的如:银行、房地产、石油石化等,但是选股风格上需要开始转换,尽量往中小创方向偏,如次新银行、小盘地产等。


二、关于周末热点

自然是独角兽以及工业互联网,由于周末发酵,周一必然是直接高潮的情况,由于这个公众号以分享研报为主,择时观点方面可能提醒的会不够及时,喜欢做热点的朋友可以关注阿尔法猎手。


当然,热点的研报我们也会和大家分享,这不,最后一篇就是特意为大家准备的大餐!



海通证券


2018年市场不会重现2011年情景


华创证券观点综述:两者表面上虽有一定相似,但不同的是流动性结构性偏紧源于金融监管,盈利改善源于结构优化,并且累计涨幅不大、估值不高。


一、2018年与2011年表面相似之处

① 宏观背景类似:经济增速和通胀回升,货币政策边际上趋紧。在四万亿投资计划的刺激下,2010年经济开始出现过热迹象。为应对通胀,央行连续加息5次。而自2016年以来宏观经济基本企稳走平,当前通胀和利率也在上升通道中。



② 盈利背景类似:盈利回升周期持续1年多。当时归母净利累计同比从2009年1季度最低的负26.2%升至2010年1季度最高的61.4%。本轮盈利回升周期始于16 年中,A股归母净利累计同比从2016年2季度最低的负4.7%回升至2017年1季度最高的19.8%。


③ 盘面特征类似:市场经历ABC浪的调整形态。波浪有两种发展方式:驱动的和调整的,后者由三浪(A、B、C)构成,目前许多投资者认为A股正在经历调整浪。 



二、2018年与2011年实则不同之处

不同之一:流动性结构性偏紧而非系统性

① 2011年流动性系统性偏紧源于通胀高企。在四万亿投资计划刺激下,我国经济增速逐步企稳回升,通胀开始抬头。为应对通胀压力,央行在2010年10月-2011年7月期间连续5次加息,基准利率从2.25%升至3.50%。


② 2018年流动性结构性偏紧源于金融监管。目前通胀并不高,一致预期显示2018年CPI 同比为2.4%,整体上全年通胀压力不大,重启加息的概率较小。自2017年起我国货币政策开始收紧,这是为实现金融去杠杆。



不同之二:盈利改善源于结构优化而非需求扩张

① 2011年盈利改善源于需求扩张。在四万亿投资计划的刺激下,GDP当季同比从2009年1季度最低的6.4%回升至2010年1季度最高的12.2%,A股归母净利累计同比从2009年1季度最低的负26.2%回升至2010年1季度最高的61.4%。


② 2018年盈利改善源于结构优化。2016年以来我国GDP同比增速在6.7-6.9%之间波动,然而全部A股净利润累计同比已经从2006年2季度最低的负4.7%提高到2017年3季度的18.3%,基本面表现为经济平盈利上。 



不同之三:前期累计涨幅不大,估值水平不高

① 2011年A股前期累计涨幅较高,估值处于历史高位。在2008年10月-2011年4月期间万得全A 指数涨134.2%,全部A 股涨幅中位数为95.7%,A股累计获利颇丰。2011年4月18日全部A股整体市盈率19.5倍,处在2005年以来估值从低到高的68%分位。


② 2018年A股前期累计涨幅较低,估值处在历史中等偏低水平。从2016年1月至今万得全A指数涨21.0%,全部A股涨跌幅中位数为负1.7%。


相较而言目前A股市场累计获利不大,目前全部A股整体市盈率18.1倍,处在2005年以来估值从低到高的49%分位。 



风险提示:经济增长速度快速回落,通胀快速高企引发货币政策从紧。



民生证券


淡化风格, 自下而上


民生证券观点综述:3月宏观变量来自于政策面,目前市场风格轮动较快,自下而上选股性价比较高,可以关注“两会”以及涨价相关板块。


一、大势分析及预判

宏观面,经济保持平稳,节后流动性投放相对宽松(央行在连续三周停止进行逆回购公开市场操作后,2月中下旬开始重启逆回购),整体上来看,预计3月基本面未有显著冲击。


3月重点宏观变量主要来自政策面,3月5日将召开“两会”,“去杠杆”和“三大攻坚战”、改革等政策面热点有望在两会中进一步明确和细化内容,为市场提供投资热点。


今年以来市场风格轮动较快,金融、消费、周期、成长轮番上涨,风格持续性表现较弱,在基本面未有较大变化的情况下,交易型因素对市场扰动影响较大3月底美联储议息结果亦对市场情绪有所扰动。



基于此,自下而上选股配置的性价比会相对较高,且当下已有一定收益涨幅的领域和个股回调的风险也相对较大。


此外,3月仍是企业披露2017年年报和2018年一季度业绩预告的窗口期,在前期市场经历过对“业绩变脸”明显回调反应后,企业盈利兑现情况对股价走势亦有一定影响,由此也决定了自下而上选股的必要性。

、基于政策面及交易因素的考虑,自上而下3月配置我们建议围绕以下两条主线:

布局两会:重点关注工业互联网、区域经济、农业、智能制造、精准扶贫(带来的大众消费提升)、新能源汽车。


布局涨价:此前我们预计2月将迎来年内通胀高点,3月将得到数据印证,重点关注农业、航空、化工子品种。



国信证券


风险偏好提升,兼顾确定和成长性


国信证券观点综述:近期市场偏好发生转变,部分传统行业估值已经超过计算机行业个股估值而工业互联网作为催化剂,推动了板块行情。建议关注业绩增长、下游需求回升、与工业互联网等新型产业相关的公司。


一、市场风险向真成长股转移

2013~2015年的计算机行业主要是主题推动的投资,在移动互联网产业发展后期,对新产业的展望时期,市场容易乐观。经过2年左右的发展,乐观的预期无法得到验证,市场寄予希望的高估值不可持续。

2016~2017从科技主题投资到低估值的传统行业投资,在科技股的宏伟故事不可持续的时候,市场立刻转向低估值的传统行业,例如白酒、家电等。2018开始从低估值传统行业到真成长科技公司。

二、传统行业估值不再具有吸引力
经过2016~2017年的补涨,
传统低估值的行业的估值已经不再吸引人,科技股的估值也不再高高在上。从全局看,各行业指数趋于收敛。从各个行业龙头估值看,传统行业部分个股的估值已经超过计算机行业个股估值。

我们以过去一年多的市场热门行业,且市值排名前2名的龙头公司的估值为参考,这些公司的PETTM均值和中位数已经达到48倍、40倍,超过众多计算机行业公司估值。

三、工业互联网专项工作组成立推动板块行情
2018年2月24日,工信部发布《国家制造强国建设领导小组关于设立工业互联网专项工作组的通知》,要在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组。

受到该政策刺激,工业互联网相关股票表现良好。虽然短期内工业互联网无法对上市公司产生大规模的利润,至少为市场指明了方向,同时市场也比较认可。由此看出,市场对计算机板块的热情度在逐渐变暖,风险偏好提升。


四、2017年年报业绩前瞻:行业超一半公司保持增长

计算机板块193家公司中,预告预增的47家,占24%;略增的62家,占32%;续盈19家,占比10%。预增、略增、续盈的公司合计共128家,占比66%。预增和略增公司109家,占比56%。


从业绩增速看,超过一半公司保持增长趋势。2017业绩预告变化的主要原因有:主营业务增长、合并报表、投资收益。


五、3月兼顾确定性和成长性公司的筛选指标
① 2017年业绩预告大幅增长;

② 下游需求确定性回升;

③ 与工业互联网等新型产业相关。



纯科普篇


独角兽及创投标的汇总


观点声明:周末本来想先码一篇关于工业互联网的科普,尽管时间有点晚,但除了券商研报外,网络上其实相关内容还是比较少的。结果“独角兽”就来查水表了......


搜狗:有意愿回归A股,会跟着政策走

百度:只要政策允许,希望尽早回来

网易:当然会考虑回A股


从字面上看似乎没什么,但是结合近期的消息面,可以说是一石激起千层浪。所以我立马删了已经写了一半的工业互联网(心疼自己......


注意!这是一篇科普、科普科普重要的事情说三遍!此篇仅作科普使用,不作任何推荐!短线交易方面大家可以关注“阿尔法猎手”。


此外,网络上大多是只给了股票,没有给逻辑,所以我们简单汇总了下相关信息,因为时间上比较赶,具体关于“独角兽”的详细介绍,我们明天会分享给大家。


注:以下涉及到的个股经过了初步筛选,去除了弱关联、盘子大、位置及走势较差的品种,只作分享,不作推荐!


一、独角兽概念股汇总

① 小米涉及概念股:

精达股份2014年公司公告称1元钱收购香港重易贸易,而香港重易又在2014年几乎全资认购了香港全明星投资公司设立的ALL-Stars  F1 Limited份额,占到99%。2014年年底,小米完成了E轮融资,估值450亿美元,当时领投的就是ALL-Stars香港明星投资基金。

 

普路通公司核心业务为电子信息领域供应链、医疗器械供应链以及融资租赁,其中电子信息领域的重要客户为小米。

 

奋达科技公司正在为小米代工生产一款新品soundbar,预计年产量超70万台。目前小米给奋达下的订单为6-7万台每月,合72-84万台每年,预计将用于今年5月新一代小米电视的搭售中。

 

卓翼科技小米是2014年3月公司新导入的客户,合作关系稳定良好,公司已成为小米生态链中的重要成员。

 

共达电声2013年,小米投资万魔声学,并成为小米首家生态链企业。公司控股股东持有的爱声声学是万魔声学旗下100%控股子公司。

 

永利股份3月2日在投资者互动平台表示,公司下属全资子公司与小米生态链企业有着紧密的业务合作关系,目前供货的产品主要为智能扫地机器人相关精密塑料件。

 

长盈精密长盈精密系小米系列手机外观件供应商。

 

开润股份公司与小米科技关联企业天津金米投资合伙企业(有限合伙)合资设立上海润米与上海硕米,通过小米商城等电子商务渠道的进行自有品牌“90分”产品的销售。

 

九安医疗2014年9月,公司将iHealth相关全球业务设立独立实体,新设子公司将引入小米投资作为战略投资者。完成2500万美元增资后,小米投资占新公司20%股份,公司持有70%股权。


② 蚂蚁金服涉及概念股:

合肥城建控股股东兴泰控股通过参股建信信托,成为海南建银建信的间接股东,而海南建银建信正是蚂蚁金服的股东之一。


高伟达2018年3月1日,公司公告称,与北京蚂蚁云金融信息服务有限公司签署战略合作协议,公司可基于授权内容,参与到蚂蚁金服有关金融业务的合作拓展中。

 

张江高科上海金融发展投资基金二期(壹)(有限合伙)参与蚂蚁金服项目投资,截至去年5月11日,出资额已达到12亿元。根据公告,张江高科通过全资子公司投资该项目。

 

万向德农公司控股股东万向三农集团有限公司参股由蚂蚁金服牵头筹建的浙江网商银行,占股18%。

 

永安行蚂蚁金服已经20亿元手永安行子公司第一大股东。

 


③ 宁德时代涉及概念股:

华西股份:公司子公司一村资本出资5000万元人民币投资宁德时代新能源科技股份有限公司,股权比例为0.238%。

 

天华超净公司控股股东及实际控制人裴振华先生持有联合创新79.91%股份,联合创新持有宁德时代8.50%股份。

 

 

④ 蔚来汽车涉及概念股:

科大智能2017年2月27日,公司全资子公司与蔚来汽车签署合作协议,为蔚来汽车完成换电站的研发和制造任务。

 

江淮汽车2016年4月,公司与蔚来汽车签署战略合作框架,双方将全面推进新能源汽车,智能网联汽车产业链合作,预计整体合作规模约100亿元。

 

奥特佳2016年12月5日,公司子公司与蔚未汽车签署框架协议,将为蔚来汽车的一款量产纯电动汽车开发空调系统和冷却模块。


四维图新:2016年8月,公司与蔚来汽车签署战略合作框架协议,双方将在导航引擎、车联网、自动驾驶、交通大数据在线服务系统、全球业务等方面深入合作,打造中国乃至世界范圈内“互联网+”合作的典范。

 

⑤ 商汤科技涉及概念股:

东方网力与商汤科技共同投资设立深圳市深网视界科技有限公司,致力于发展成拥有计算机视觉和深度学习原创技术的领先安防产品提供商。除此之外,公司还一直与商汤科技创始人汤晓鸥教授团队保持着密切的合作关系。

 

立昂技术:与商汤科技共同设立“新疆汤立科技有限公司”,定位为提供人工智能产品和集成解决方案的科技型公司,并形成市场销售规模。

 

科大讯飞:曾在投资者互动平台上回答投资者提问时透露,公司的全资子公司少量持股商汤科技。


 

⑥ 寒武纪涉及概念股:

中科曙光2016年4月,公司与寒武纪达成战咯合作,面向深度学习等人工智能关键技术进行专用芯片的研发。

 

科大讯飞持有寒武纪2.08%股份。



二、创投股概念股汇总

鲁信创投国资股。2010年1月,公司创投业务通过借壳方式成功上市,成为国内资本市场首家上市创投公司,并且是国企。公司主要在山东省优势产业、国家战咯性新兴产业以及医药、消费等行业挖掘兵有战略投资价值的创业企业进行投资。

 

钱江水利国资股。公司参股浙江天堂硅谷股权投资管理集团有限公司,占27.9%。已发起设立各类基金62支,实际到位资本近53亿元,投资和资产管理项目共计102个(其中上市企业38家),理资产规模近100亿元。

 

张江高科国资股。公司继投资3亿成立张江汉世纪基金后,还将继续投资3-4亿于该基金,汉世纪基金(持股30%)股权投资达到10家,其中5家已经上市或筹备上市。


公司还将在5年内投资25亿于另一投资基金平台浩成基金,平均每年5亿。公司前几年投资众多P|P0企业,包括万得信息、四维约翰逊、儒竞电子、星飞冷却设备、鼎识科技、华亚微电子等。

 

越秀金控国资股。公司金融业务控股广州证券、越秀租赁、越秀产业基金、广州担保、越秀金科等多个金融业务平台,牵头发起设立广州资产,参股越秀小贷。


公司还通过广州证券间接控股广州期货、广证创投、广证领秀、广证恒生等业务平台,基本形成了综合金融控股发展格局。另外越秀金控子公司还参投资云从科技。持有云从科技1%的股份。

声明:本文所有数据和观点皆来自券商研报和网络公开信息,不作推荐。




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